[06월10일 15:12 인베스트조선 유료서비스 게재]

한국기업평가가 9일 '바젤III 유동성 규제 도입, 국내은행 현황과 전망은'이란 리포트에서 유동성커버리지비율(LCR)과 순안정자금조달비율(NSFR)규제의 단계적 도입과 관련해 "우량 신용등급 회사채, 적격 주택저당증권(RMBS), 적격 커버드본드에 대한 은행들의 투자수요가 증가하고 은행들의 소매 및 중소기업 예금 확대도 늘어날 것"으로 분석했다.

바젤은행감독위원회(BCBS)는 LCR의 최저규제수준을 2015년 60%로 도입하되 매년 10%씩 상향해 2019년에 100%가 되도록 권고하고 있다. 국내 대부분 은행들의 LCR은 100%를 상회하고 있으나, 신한·하나·외환은행의 경우 3월 기준 LCR은 100%를 하회했다.

LCR을 높이기 위해서는 고유동성자산보유액을 확대하거나, 순현금유출액을 줄여야 한다. 은행이 보유 중인 현금, 한국은행에 예치한 지급준비금, 정부가 발행하는 국채, 한국은행이 발행하는 통화안정증권 등이 대표적인 고유동성 자산이다.

또 은행들은 이탈률이 작은 부채를 확보하거나, 파생상품 거래 및 신용공여를 줄여야 LCR의 적정 비율을 유지하는데 도움이 된다. 자산담보부 차입이 무담보부 차입보다, 예금이 기타 채무증권보다 낮은 이탈률이 적용되며, 부보대상예금이 비부보대상 예금보다, 개인 및 중소기업 예금이 대기업 및 금융기관 예금보다 낮은 이탈률이 적용된다.

NSFR규제는 2018년 1월부터 시행된다. NSFR은 가용안정자금조달(이하 ‘ASF’)을 필요안정자금(이하 ‘RSF’)으로 나누어 산출한다. 은행은 NSFR을 최저규제수준인 100% 이상으로 유지해야 한다.

NSFR규제 충족을 위해서는 자금운용 측면에서는 LCR과 마찬가지로 고유동성 자산 보유확대가 중요하다. 커버드 본드는 은행의 중장기 자금조달 수단의 하나로 활용될 수 있는 한편 고유동성 자산으로도 인정되므로 향후 시장조성 및 수요기반 확대를 통한 발행시장 활성화가 필요할 것으로 판단된다고 덧붙였다.

또 소매 및 중소기업 예금 확대 또는 중장기 자금조달비중 확대도 NSFR에 유리하게 산정된다.

보고서는 중장기 자금조달 비중 확대를 위한 은행채 발행, 바젤Ⅲ에서 인정하는 자본증권(Tier 1 및 Tier 2)의 발행이나 커버드 본드 발행이 증가할 가능성도 전망했다.

또 은행들의 예수금 구조가 소매예금 및 만기 1년 이상의 중장기 예금 위주로 재편될 가능성이 있으며, 이는 일정기간 수신금리 상승으로 이어질 가능성도 배제할 수 없을 것으로 보인다고 전망했다.

김정현 한기평 수석연구원은 "은행들은 고유동성 자산 편입 비중을 지속적으로 확대하는 한편 단기대출 확대 또는 중장기 대출채권 유동화를 통해 대출채권의 평균 만기를 단축해 나갈 가능성이 있을 것"이라고 분석했다.